Duración mide la sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés y se utiliza para evaluar el riesgo de tipo de interés. Cuanto mayor sea la duración, más sensible será el bono o fondo de bonos a las variaciones en las tasas de interés. Se han desarrollado varios métodos para medir la duración, como la duración de Macaulay.
Duración de Macaulay puede calcularse con la fórmula:
$$Duración\, de\, Macaulay \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} \left[\left(\sum_{i=1}^{t}\frac {i\times C_{i}}{(1+r_{i})^{i}}\right)+ \frac{t \times F}{(1+r_{t})^t}\right]\div P$$
F— valor nominal;
ri— tasa de interés del periodo i;
Ci— importe del cupón;
P— valor de mercado (precio limpio).
Ver también:
Preguntas frecuentes
¿Qué mide la duración de Macaulay?
Mide el tiempo promedio ponderado en que un inversor recupera los flujos de caja de un bono, y se usa como indicador de sensibilidad ante cambios en las tasas.
¿Qué significa una duración de Macaulay más alta?
Una duración más alta suele indicar que el bono es más sensible a variaciones en las tasas de interés y que sus flujos se recuperan, en promedio, más tarde.
¿La duración de Macaulay es igual a la duración modificada?
No. La duración de Macaulay es la base para obtener la duración modificada, que ajusta la sensibilidad del precio del bono frente a cambios en el rendimiento.
