Duração mede a sensibilidade de um título às variações da taxa de juros e é usada para avaliar o risco de taxa de juros. Quanto maior a duração, mais sensível é o título ou o fundo de títulos às mudanças nas taxas de juros. Vários métodos foram desenvolvidos para medir a duração, como a duração de Macaulay.
Duração de Macaulay pode ser calculada pela fórmula:
$$Macaulay\, duration \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} \left[\left(\sum_{i=1}^{t}\frac {i\times C_{i}}{(1+r_{i})^{i}}\right)+ \frac{t \times F}{(1+r_{t})^t}\right]\div P$$
F— valor nominal;
ri— taxa de juros do período i;
Ci— valor do cupom;
P— valor de mercado (preço limpo).
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