Tasa Interna de Retorno Modificada o MIRR es la tasa de descuento que iguala el valor presente de las inversiones (salidas de efectivo) con el valor futuro de los flujos de efectivo entrantes (ingresos):
\begin{align} \sum_{i=0}^{t}\frac {COF_{i}}{(1+r)^{i}} &=\frac {\sum_{i=0}^{t}CIF_{i}(1+r)^{t-i}}{(1+MIRR)^{t}} \\ PV_{COF} &=\frac {FV_{CIF}}{(1+MIRR)^{t}} \\ MIRR &= \sqrt[t]{\frac{FV_{CIF}}{PV_{COF}}}-1 \end{align}
t — número de periodos;
r — tasa de descuento (por ejemplo, costo promedio ponderado de capital);
COF — salida de efectivo (cash outflow);
CIF — entrada de efectivo (cash inflow).
Preguntas frecuentes
¿Qué es la MIRR?
La MIRR es la Tasa Interna de Retorno Modificada, una medida de rentabilidad que separa la tasa de reinversión de la tasa de financiamiento.
¿Cómo se calcula la MIRR?
Se calcula a partir del valor futuro de las entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo: \(MIRR=\sqrt[t]{\frac{FV_{CIF}}{PV_{COF}}}-1\).
¿En qué se diferencia de la IRR?
La MIRR asume una tasa de reinversión explícita y suele dar una estimación más realista que la IRR en proyectos con flujos complejos.
¿Para qué se usa la MIRR?
Se usa para evaluar proyectos de inversión y comparar alternativas considerando el costo de capital y los flujos de caja.
