Retorno sobre patrimônio líquido (ROE) indica a eficiência do uso do capital próprio investido na empresa para gerar lucro, ou seja, quanto lucro é obtido para cada real de capital próprio investido. A análise de DuPont divide o ROE em três componentes:
- Rentabilidade,
- Eficiência no uso de ativos, e
- Alavancagem financeira.
O ROE é calculado pela seguinte fórmula:
$$ROE \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} $$ $$Margem\; de\; lucro \times Giro\; do\; ativo \times Alavancagem\; financeira=$$ $$\frac{Lucro\; líquido}{Receita} \times \frac{Receita}{Ativos} \times \frac{Ativos}{Patrimônio\; líquido}=$$ $$ROA \times \frac{Ativos}{Patrimônio\; líquido}=$$ $$\frac{Lucro\; líquido}{Patrimônio\; líquido}$$
Para calcular o ROE, normalmente divide-se o lucro líquido da demonstração de resultados pelo patrimônio líquido total do balanço. A análise de DuPont permite distinguir entre três tipos de empresas para alcançar um retorno sobre patrimônio aceitável:
- Empresas com alta margem de lucro (ex.: moda, desenvolvimento de software, vendas de produtos de luxo),
- Empresas com alto giro (ex.: varejo), e
- Empresas com alta alavancagem financeira (ex.: bancos).
Perguntas frequentes
O que é ROE?
É o retorno sobre patrimônio líquido, uma medida de rentabilidade do capital próprio.
Como ele é calculado?
Divide-se o lucro líquido pelo patrimônio líquido.
O que um ROE alto indica?
Indica maior eficiência na geração de lucro a partir do capital próprio.
